光大期货：高位压力渐显 豆一偏弱不稳定性

一、期货美国市场方面：

1、元旦进行时，西出产国产大果标售价有所靠拢，复合物浓度在39%~40%中间的普通塔选商家果主流设计单位标价6180~6240元/吨，复合物浓度40.5%~41.5%中间的塔果设计单位标价6240~6280元/吨，复合物浓度42%以上的优质类果源或塔选分离的大粒型商家果主流设计单位标价6300~6400元/吨，相比较看来期货美国市场标售价出现40~60元/吨不等的回调。果标价虽然小幅缩水，但河运费涨幅大于果标价下行幅度；

2、2翌年份中储米粮共进行6场国产大果拍卖，起拍标售价从6060元/吨随之缩水至6020元吨，成交率从翌年初的45.2%、66.7%到月初的多次流拍；

3、非乳制品进口加拿大果源到港量随之增高，北方天津港(600717)半净米粮散装标价6250元/吨，邢台、山东经销商净米粮设计单位报标价6480~6500元/吨，西南地区的岳阳港净米粮设计单位报标价6660~6700元/吨、单单交易标价低至6600元/吨。目前内河仓位出现少量心理压力，在效益趋弱的精神状态下，标售价仍有缩水紧致。按现行标售价，其优势仍然跃升或可替换鲁、豫、皖出产的果源；

4、今年青海将进一步提高效率小麦内部结构，扩种430万亩大果，进一步开挖大果生产潜力；

5、近日，黑龙江省农业农村厅发布《黑龙江省关于刊发实施2022年增设耕作轮作体制改革的告知》，东欧国家似初步安排黑龙江省2022年耕作轮作体制改革占地面积1500万亩，没有稻谷休耕体制改革任务，经费规范初步预定增设耕作轮作体制改革每亩补贴150元。

二、期货美国市场方面：

2翌年大果主力合约进行时从2203至2207合约的转移，2207合约期标价先抑后扬新形式，2翌年中上旬，果一期标价在下游效益萎靡、收购大体上收购热情下降的受到影响下震荡走低，翌年末在俄乌政局尴尬，农产品(000061)标售价普涨的带动下果一期标价冲高回落。总持仓量较上翌年增高1.8万手至18.2万手。

三、转换建议：

都只在俄乌政局尴尬的受到影响下，农产品大多上涨，国产大果标售价在此背景常为冲高的动作。元旦前后国产大果美国市场商品价格层面变化不大，短期大果美国市场上下紧致大多比较极小，短期所需短时间关注俄乌政局对农产品标售价的受到影响，长期新形式仍将回归至商品价格层面的内部结构，即下游效益端对于高果标价的支撑力度，建议股票谨慎转换，短线积极参与。