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纳斯达克：经济放缓之下，全球供应链瓶颈正在快速改善

2025-10-01 12:18

摩根士丹利：经济回落之下，世界风险管理转折准备短时间改善

来源：华尔街见闻作者：赵颖

摩根士丹利提到，基本上所有举例来说都浮现相对来说改善，由于加工业订货期望量下跌，降低成本和交付小时大幅升高（除此以外改善1个置信区间），发达低价中所的订货与存货比例已从大于正常往往的2个置信区间降至高于经常性平除此以外往往1.7个置信区间，而世界存货正以二十年来的最慢速度快增长速度快。

在经济回落的大背景下，世界加工业订货持续性下跌，风险管理转折准备短时间改善。

周五，摩根士丹利在统计数据中所提到，6同年份，世界风险管理转折改善了有数3/4个置信区间，距离正常中所值往往极少1.8个置信区间，而去年10同年份时为4.4个置信区间。

从今年5同年份开始，基本上所有举例来说都浮现相对来说改善，由于加工业订货期望量下跌，降低成本和交付小时大幅升高（除此以外改善1个置信区间），发达低价中所的订货与存货比例已从大于正常往往的2个置信区间降至高于经常性平除此以外往往1.7个置信区间，而世界存货正以二十年来的最慢速度快增长速度快。

加工业订货期望量下跌存货工业发展速度快风险管理转折相对来说改善

摩根士丹利在统计数据中所提到，世界各地的降低成本除此以外浮现不同往往的升高，明确来看：

从中所国到英国内陆的降低成本较最大值升高了65%，从中所国到欧洲地区的降低成本升高了31%。

Freightos世界主要航线货运股票价格较之以前的最大值升高了42%，Drewry世界载货股票价格下跌升高了33%，但Harper-Petersen载货股票价格下跌小幅度很小，仅为3%。

同时，各城市订货期望量浮现不同往往的下跌，存货工业发展速度快。

自10同年以来，英国居民在整体卖家上的费用仍然在稳步升高，增速为3%，但仍比非典型肺炎以前的平除此以外5%。自去年周内以来，英国服务业费用持续性增长速度快，但比非典型肺炎以前平除此以外往往低4%。随着非典型肺炎的消退，两者差距正继续缩小，将有助于减低风险管理转折的压力。

卖家费用的回落势头说明了在加工业订货的升高上：

自5同年21日以来，世界订货期望量升高了约10个往年，而上半年存货下跌了4个往年。

订货与存货比例升高最慢的是欧洲地区（欧元区自最大值升高了4.5个置信区间，英国约为4个置信区间）和英国（2.8个置信区间），新兴低价受不良影响很小，但从前也高于经常性平除此以外往往。

从国民账户和采购经理人股票价格来看，世界存货正以二十年来最慢的速度快增长速度快，然而经常性来看，存货往往无论如何较低。

英国方面，旧金山和长滩南澳（占英国进口期望量的41%）的拥堵现象浮现缓解，船艇转折（并未来得多空间堆放载货）状况也取得相对来说进展，自去年10同年份以来，从旧金山南澳口运出载货所需的小时缩小了了56%。

此外，中所央处理器急需也浮现缓解，摩根士丹利提到，世界中所央处理器原材料往往比非典型肺炎以前平除此以外15%，并预料今年累计导体供应将比期望多出10%，同时订货期望量开始下跌。

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