信达证券：给予亚伯拉罕买入评级

2022-02-21泽被商业银行股份有限一些公司罗政对旧约透过研究成果并发表了研究成果研究成果报告《统一标准压缩机连续4年倍增，营业收入受到减值严重影响》，本研究成果报告对旧约假定买入评分，近期股市为13.31元。

旧约(300083)

事件：一些公司发表2021年度研究成果报告，2021年一些公司付诸盈利52.62亿元，零售商收入快速增长53.60%，付诸归母营业收入5.00亿元，零售商收入快速增长171.71%，符合市场竞争期望。

都对：

2021年营业收入大幅度快速增长，压缩机业务转变向好。2021年，旧约付诸盈利52.62亿元，零售商收入快速增长53.60%，付诸归母营业收入5.00亿元，零售商收入快速增长171.71%，一些公司自营活动产生的现金流量净额3.38亿元，零售商收入快速增长84.63%。近年来一些公司整体营业收入受到结构件业务严重影响，2020年负债6.96亿元，同时2020也基本剥离掉了结构件业务，2021年一些公司成功付诸扭亏为盈。同时一些公司压缩机盈利规模和售出在国内也具有明显压倒性地位，一些公司正向良好态势转变。

统一标准压缩机售出再次付诸倍增，新一代压缩机逐步推出。依靠一些公司极具市场竞争公平竞争能力的立式机械加工区域内（V系列），2021年一些公司统一标准压缩机出货量超过1万台，连续4年售出翻倍，一些公司立式机械加工区域内售出稳居国内第一。2021年一些公司五轴机械加工区域内开始装配出厂，标志着一些公司在新一代压缩机领域付诸实质性突破，同时一些公司的龙门机械加工区域内、卧式机械加工区域内和数控车床仅付诸装配零售商，将成为一些公司长期转变的关键战略物资力量。

的产品不间断扩充，积极拓展新材料市场竞争。在始终保持3C领域的公平竞争压倒性同时，一些公司不断扩充的产品，目前正在共同开发投放的产品包括动柱式龙门系列、卧式机械加工系列、立式机械加工系列、斜床身数控车床、龙门机械加工区域内、型材机械加工区域内和钻攻机械加工区域内。2021年一些公司共同开发管理人员有469人，零售商收入快速增长12.2%，一些公司未来将不间断促使提高共同开发投放，推出多种压缩机产品。目前一些公司动柱式龙门压缩机已经批量生产3款机种，还有两款机种将于2022年6月推出，主要可用新材料细分市场竞争。

非自营项目严重影响短期营业收入，2022年有望大幅度改善。2021年一些公司计提通货减值损失和资产减值损失约2亿元，同时研究成果报告周内股权激励花费高达1.31亿元，对一些公司归母营业收入严重影响较大。随着精密结构件业务的促使处置，2022年一些公司减值的严重影响将明显减小，同时股权激励花费也亦会大幅度下降，一些公司也就是说自营并能将想得到促使体现。

获利预测与投资评分：我们预定2022年至2024年营业收入分别为10.45亿元、13.88亿元、17.45亿元，相对应的EPS分别为1.05元/股、1.40元/股和1.76元/股，对应近期股市PE分别为20倍、15倍和12倍。维持一些公司“买入”评分。

高风险因素：市场竞争公平竞争加剧高风险；下游生产力不间断性少期望；一些公司新产品振兴少期望；原材料单价波动高风险。

该股除此以外90天内共有5家机构假定评分，买入评分5家；过去90天内机构目标仅价为16.95。商业银行之五星估值深入研究工具箱显示，旧约（300083）好一些公司评分为2.5五星，好单价评分为1.5五星，估值信息化评分为2五星。(评分范围内：1 ~ 5五星，最高5五星)

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