里昂：申明药明康德买入评级 目标价上调至166港元

蒙彼利埃发布研究报告称，重申药明康德(603259)（02359）“买入”评级，主要由于地缘政治风险对CRO行业的影响大部分缓解；另因潜在估值的不确定性，预见并未包括一些公司融资组合的任何公允效益变动，预见2022-24年净利润将高达64亿/79亿/101亿元总额，目标价由125港元挂钩至166港元。

报告中称，一些公司去年税收及经修改非国际财务报表准则净利润工业产值上涨39%及41%，维持今年税收工业产值上涨67%预见，但考虑到单糖外包需求强势及药明康德降低成本快速扩张，将2023-24年税收预见挂钩12%，2022-24年营收预见则-8%/+3%/+2%。一些公司全球单糖抑制剂发现销售额在依然六年翻倍，升至去年的6%，全球CDMO销售额上涨至2.9%，预计下一代几年销售额将持续上涨。

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