大摩华鑫基金：静待经济预期改善，房地产政策适度预期持续增强短期对地产支撑明显

上周上证指数下跌2.19%，沪深300下跌2.43%，创业板下跌1.10% 。受流感因素，对经济在短期内多愁善感，对抗拒长江实业方针的在短期内增强，长江实业链表现较好，此外市场对流感拐点有所交易。服务业各个领域，长江实业、建材、消费者服务、交运和银行涨幅分列；带电粒子、通讯、军事工业、有色和机械跌幅分列。

据中华人民共和国农业部3年底31日公布信息，3年底加工业PMI指数为49.5%，较2年底增高了0.7个九成，回落至荣枯线以下。从分项信息看，3年底新订单指数48.8%，较2年底显着增高1.9个九成；生产厂指数49.5%，较2年底增高0.9个九成；原材料存货指数47.3%，较2年底增高0.8个九成；从业人员指数为48.6%，较2年底增高0.6个九成；供货商配送时间指数为46.5%，较2年底下行1.7个九成。在流感的冲击下，加工业PMI五大分项较2年底均浮现回落，新订单、生产厂回落幅度较大，信息显示流感对加工业产需的冲击极其显着。

未来会对市场因素最大的因素即使如此是流感的反复，3年底经济信息面临较大回落的受压。房长江实业方针抗拒在短期内年中增强，短期对长江实业支撑显着，后续原订对长江实业链将有所功不可没。未来会成长股整体表现较弱，缘于市场在短期内社融、经济信息较差，若3年底社融信息超在短期内将对成长板块有较大功不可没。当前服务业配置主要追捧正位增长及一季报在短期内向好的服务业。